4月2日晚，永泰能源（600157.SH）發(fā)布公告，一項總規(guī)模不超過20億元的融資合作正式落地，公司所屬全資公司裕中能源擬以所持陜西億華51%股權與中信金融資產(chǎn)開展股權和債權相結合的融資合作。據(jù)了解，該筆資金將全部用于公司核心優(yōu)質項目海則灘煤礦的建設，為其提供充分的資金保障，進一步加快項目建設進度，為海則灘煤礦早日投產(chǎn)見效奠定堅實基礎，大幅提升公司整體盈利能力和核心競爭力。

本次融資的合作方中信金融資產(chǎn)由財政部、中信集團、中國人壽保險等共同出資成立，此次融資落地，體現(xiàn)了頭部優(yōu)質金融機構對海則灘煤礦及永泰能源發(fā)展前景的高度認可，為項目按期投產(chǎn)達產(chǎn)筑牢資金基礎，為公司未來業(yè)績的增長注入強大確定性。

股債聯(lián)動，精準賦能“超級工程”

本次融資方案采用“股權轉讓+信托計劃”的組合模式，體現(xiàn)了永泰能源在資本運作方面的專業(yè)能力與戰(zhàn)略視野。

根據(jù)公告，裕中能源按賬面價值5.85億元轉讓所持有陜西億華10%股權引入融資合作方中信金融資產(chǎn)，期限60個月；中信金融資產(chǎn)以不超過14.14億元現(xiàn)金出資作為優(yōu)先級、裕中能源以持有陜西億華41%股權按賬面價值23.97億元及不低于277萬元現(xiàn)金出資作為劣后級，委托中信信托設立“中信信托·信華75號固定收益類信托計劃”，信托計劃分期向陜西億華發(fā)放信托貸款不超過14.14億元，專項用于海則灘煤礦項目建設，期限不超過60個月，資金將專項用于海則灘煤礦項目建設及存量債務梳理。

此外，本次合作設立了嚴密的增信機制，為資金安全構筑了堅實屏障。不僅展示了頭部金融機構對項目基本面的信心，也為公司爭取了長期、穩(wěn)定的低成本資金。

值得注意的是，此次融資不僅是“輸血”，更是一次高效的“資產(chǎn)煥活”。根據(jù)公告，永泰能源擁有向中信金融資產(chǎn)按照本次出資金額和一定預期收益遠期回購陜西億華10%股權的權利。同時，信托計劃進行清算，向裕中能源分配原狀返還陜西億華41%股權。

這意味著，通過這一結構化設計，永泰能源在獲得20億元現(xiàn)金流支持、掃清建設障礙的同時，依然掌控陜西億華及海則灘煤礦的主導權。這種“融資不控權、盤活不流失”的策略，實現(xiàn)了資產(chǎn)流動性與核心控制權的平衡。該合作將進一步盤活與釋放了公司存續(xù)資產(chǎn)潛在價值，增加公司現(xiàn)金流，保障公司發(fā)展持續(xù)向好。

資產(chǎn)價值重估，投產(chǎn)即迎來業(yè)績釋放期

海則灘煤礦作為永泰能源“煤電一體化”戰(zhàn)略的核心落子，其戰(zhàn)略地位不言而喻。該礦區(qū)資源儲量達11.45億噸，核定產(chǎn)能600萬噸/年，規(guī)劃產(chǎn)能將提升至1000萬噸/年，所產(chǎn)優(yōu)質動力煤及化工用煤極具市場競爭力。

目前，海則灘煤礦項目建設進展順利，多條井筒已貫通，計劃于2026年7月初具備出煤條件，今年預計將率先釋放階段性產(chǎn)能，項目預計明年一季度形成第二個工作面并申請聯(lián)合試運轉，當年實現(xiàn)產(chǎn)能全面釋放，直接推動公司煤炭總產(chǎn)能進一步突破，顯著增厚公司業(yè)績，為市值維護提供強有力的基本面支撐。

在國家能源安全戰(zhàn)略持續(xù)深化的大背景下，永泰能源手握優(yōu)質資源，經(jīng)營韌性凸顯。隨著海則灘煤礦即將投產(chǎn)，公司煤電協(xié)同效應將進一步釋放，盈利能力與核心競爭力有望迎來雙重躍升。市場人士認為，永泰能源當前估值已具備較高的安全邊際，隨著項目投產(chǎn)兌現(xiàn)，公司的投資價值與市值空間有望被大幅打開。

從資本運作到產(chǎn)業(yè)深耕，永泰能源正通過精準的資金布局，加速從“規(guī)模擴張”向“質量提質”轉型。20億融資落地，不僅是為一座煤礦加冕，更是為公司的長期價值增長注入了強勁的核心動力。